Поддержка малого бизнеса в 2022 году: что можно получить и на каких условиях

PIMCO Municipal Income Fund (PMF).

Дивиденды: 4,49%.

Расходы: 1,91%.

Municipal Income Fund Pimco (PMF) дает доходность 4,49%, но в настоящее время он определенно не торгуется с дисконтом. Фактически, это случается очень редко. PMF торговался с премией к NAV на протяжении большей части своей истории, и единственное утешение заключается в том, что его текущая премия в 6% меньше его пятилетнего среднего значения, составляющего около 9%.

Долгое время эта премия частично оправдывалась долгой историей стабильных дивидендов. Но затем PMF впервые сократил выплаты в начале 2017 года, а затем снова в прошлом году.

Положительный момент? Pimco Municipal Income теперь предлагает гораздо более устойчивые выплаты, и, несмотря на эти сокращения, он обеспечил превосходную совокупную доходность по сравнению с конкурентами – он принес 106% за последнее десятилетие, что примерно вдвое превышает доходность 54% iShares National Muni Bond ETF (MUB) в то же время.

Это по-прежнему облигационный продукт Pimco, что само по себе делает его достойным более пристального внимания. И снова, несмотря на снижение выплат, в долгосрочной перспективе он показал стабильные результаты. Это делает PMF одним из лучших CEF для инвесторов не только в 2021 году, но и в будущем.

Фонды прямых инвестиций в России

В России фондов прямых инвестиций не так много, если сравнивать с более развитыми в экономическом плане странами. Кроме того, их деятельность более зарегулирована, если сравнивать с законодательством США и Европы. Открыть и управлять венчурными и хеджевыми фондами за рубежом намного проще, чем в РФ. Поэтому многие фонды, работающие на территории России, на самом деле имеют иностранную «прописку» и иностранных инвесторов в качестве основных.

Наиболее крупные российские фонды прямых инвестиций:

• Baring Vostok Capital Partners – один из старейших частных фондов прямых инвестиций, под управлением которого находится более 3,7 млрд долларов;
• United Capital Partners;
• Alfa Capital Partners;
• Russia Partners;
• Delta Private Equity Partners;
• Mint Capital;
• Troika Capital Partners;
• Runa Capital.

Эта индустрия пока находится в стадии развития. Ежегодно появляется большое количество частных фондов, многие из которых создаются для финансирования одного ключевого или ряда мелких, но объединенных по одному признаку, проектов. Например, частные венчурные фонды создаются при предприятиях для развития нового производства, чтобы воспользоваться налоговыми льготами.

В 2011 году был создан государственный Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), который играет ключевую роль в привлечении прямых инвестиций в экономику нашей страны. Под его управлением находится более 10 млрд долларов. Среди реализованных фондом проектов – ГК «Дитя и мать», Герофарм, сеть кинотеатров «Каро», строительство ЦКАД 3 и 4, железнодорожного моста между РФ и Китаем, малых ГЭС в Карелии, возведение завода Сибур. Также фонд реализует совместные проекты с Магнитом, Полюсом, Алросой, Газпром нефтью, Лентой, участвует в развитии Московской биржи и биржи металлов.

Этапы привлечения и перераспределения финансов

Эксперты утверждают, что российские фонды, специализирующиеся на прямых инвестициях, могут осуществлять вложения напрямую или же через портфельные компании. Такой подход к работе практикуется на территории США и Европы. Если диверсифицированный портфель состоит из долей фирм в форме пакетов ЦБ, то это позволяет существенно снизить риски финансовых потерь. Помимо этого, специалистам не нужно создавать отдельное контрольно-аналитическое подразделение.

Чистые финсредства инвестиций могут вкладываться целенаправленно. Этому способствует квалифицированное управленческое звено. Иначе эксперты могут аккумулировать деньги под заведомо составленный перечень организаций. Благодаря этому можно определяться с решениями и на базе нестандартных оценочных методик российских фондов. Если для инвестиций использовать инсайдерскую информацию, тогда, кроме хорошей выгоды, можно получить ещё ряд привилегий:

• Если наблюдаются сильные перспективы наращивания финоборота, тогда значимость текущей долевой нагрузки менее важна.
• Можно покупать залоговые и банковские активы организаций с большим дисконтом.
• Эксперты могут работать на современных узконишевых рынках, так как они практически не реагируют на макроизменения.
• Приобретённые обязательства по сторонним долгам российских фондов можно смело использовать как источник допкапитала.

Русфонд

Сайт: rusfond.ru

Открытие: 29 октября 2009

Лидеры: Лев Амбиндер, Владимир Яковлев, Валерий Панюшкин

Главный офис: Москва, Ленинградский проспект, 68, стр. 2

Направления: поддержка тяжелобольных детей, детей с особенностями здоровья. Помощь медицинским учреждениям, поддержка развития новых медицинских технологий, обучение медицинских работников.

У «Русфонда» есть 14 программ, среди которых:

Русфонд.ИВЛ – благотворительный пункт проката переносных аппаратов ИВЛ (аппарат искусственной вентиляции лёгких).

Русфонд.Регистр – программа по созданию Национального регистра доноров костного мозга.

Русфонд.Ярославль – программа для детей с патологиями периферической нервной системы и конечностей.

Ещё есть Русфонд.Перелом, Русфонд.ДЦП, Русфонд.Лицо, Русфонд.Позвоночник и другие.

Для адресных пожертвований на сайте есть поиск с фильтрами по регионам, диагнозам, возрасту, нужной сумме. Все опубликованные истории на сайте проходят проверку экспертов, а каждый автор обращения, как обещает «Русфонд», всегда получает ответ.

О новостях проекта организация рассказывает в журнале Русфонд.Медиа.

Нужно знать!

Когда в составе фонда огромное количество акций — это хорошо или плохо?

По факту бОльшая доля веса всегда распределена на верхний топ. Так в нашем случае на первые 10 компаний из индекса приходится почти четверть всего веса. На ТОП-50 — более 40%.

Получаем, что на остальные 2 450 акций остается 60% веса. Причем все, что находится за пределами первой тысячи — практически выполняет роль статистов. Вес каждого составляет жалкие сотые доли процента (0.01% и ниже). Правда в деньгах это в районе 10 миллионов долларов на каждую компанию. Но учитывая огромную капитализацию фонда под сотню миллиардов — эти 10 млн. капля в море.

Я тут на досуге побаловался с числами:

• 1500 компаний в конце списка занимают «целых» 11% веса. Соотвественно первая тысяча занимает почти 90%.
• на последние 1000 компаний приходится — 6%;
• 500 компаний с конца списка имеют суммарный вес в 1%.

Так что включение в состав индекса (фонда) огромного количества компаний не дает особого преимущества. Балом будет править ТОП компаний с самым большим весом в индексе.

Нужна помощь

Сайт: nuzhnapomosh.ru

Открытие: 31 августа 2015

Лидеры: Анна Семенова, Митя Алешковский

Главный офис: Москва, Лужнецкая наб., 2/4, стр. 16

Направления: поддержка некоммерческих организаций. Защита прав и развитие гражданского общества.

«Нужна помощь» – это фонд для фондов. Он не работает с нуждающимися людьми напрямую, а развивает сферу НКО в России, помогает благотворительным и некоммерческим организациям, курирует волонтёрские проекты, поддерживает исследования.

Посетители сайта организации могут пожертвовать деньги конкретному фонду с этими специализациями:

Дети и взрослые, больные раком

Хосписы

Неизлечимо больные

Дети без попечения родителей

Продовольственная помощь

Бездомные

Сохранение природных объектов и культурного наследия

Приюты для животных

Жертвы сексуального насилия

Среди партнёров «Нужна помощь» суммарно 201 благотворительная организация со всей России. Есть свой информационный портал «Такие дела», рассказывающий об этапах развития благотворительности в стране.

Система поддержки малого бизнеса в РФ

Поддержка малого бизнеса от государства в связи с распространением коронавируса была инициирована президентом РФ. На основе его рекомендаций составлена и разработана полноценная программа, содержащая перечень шагов для того, чтобы малый бизнес в России не прекратил свое существование.

Реализация программы поддержки малого бизнеса регламентируется рядом нормативных актов:

• Постановления Правительства от 03.04.2020 и 10.04.2020;
• ПП от 02.04.2020 № 409;
• ФЗ от 15.10.2020 №-320;
• ПП от 01.10.2020 №1587;
• ПП 02.09.2020 №1340.

• мораторий на банкротство – кредиторы не смогут подать заявление на инициацию процедуры банкротства на ту или иную компанию;
• приостановление плановых проверок – в список попадают даже уже начатые проверки;
• автоматическое продление разрешений и лицензий – установлен срок в полгода;
• кредитные каникулы – предпринимателями представлена возможность отсрочить выплаты на полгода либо снизить их;
• льготный кредит на выплаты заработной платы сотрудникам – помощь государства малому бизнесу включает в себя и заботу о финансовом положении работающих граждан. Поэтому бизнесмены могут оформить кредит без процентов на выплату з/п в период пандемии;
• снижение страховых взносов – эта помощь затрагивает в первую очередь ИП, взносы которых уменьшились в половину;
• налоговые каникулы – отсрочки по платежам в пользу государства;
• отсрочка по арендным платежам – для МБ из наиболее пострадавшего сегмента созданы условия, в которых они могут производить оплату частями в течение 2 лет;
• адресные консультационные услуги в сегменте экспорта;
• прямое субсидирование – этот вид господдержки среднего и малого бизнеса представляет собой реальные выплаты в размере, определяемом по количеству сотрудников компании и иным критериям;
• кредитование без возврата – в Москве и других городах РФ наиболее пострадавшие организации могут получить от государства кредит, рассчитывающийся по индивидуальной схеме.

Регионы правомочны дополнять приведенные меры на свое усмотрение. Но на то, чтобы отменять какие-либо федеральные инструменты, субъекты РФ не имеют законных оснований.

Кто может рассчитывать на поддержку?

На помощь от государства могут рассчитывать далеко не все предприниматели в Москве и регионах. Пакет принятых мер затрагивает только те предприятия, которые в наибольшей степени пострадали от пандемии.

Изначально был утвержден перечень из девяти наименований:

• культура и досуг;
• авиаотрасль;
• услуги в сфере туризма;
• спорт;
• общепит;
• гостиничный бизнес;
• допобразование и заведения образовательного типа, имеющие негосударственный характер;
• бытовые услуги;
• организация общественных мероприятий.

Чуть позже в список была добавлена непродуктовая розница и еще несколько других отраслей.

Перед подачей заявления на господдержку на МБ и ИП предприниматель должен свериться с перечнем ОКВЭД. Если номер, под которым числится его деятельность как хозяйствующего субъекта, не включен в список наиболее пострадавших во время коронавируса, то на специальный пакет мер он может не рассчитывать. Для него будут актуальными стандартные инструменты поддержки МБ и молодых предпринимателей.

Благотворительный фонд Сбербанка «Вклад в Будущее»

Сайт: vbudushee.ru

Открытие: 6 ноября 2015

Лидеры: Герман Греф, Пётр Половежец, Юлия Чупина

Главный офис: Москва, Кутузовский проспект, 32

Направления: поддержка детей без попечения родителей, детей с особенностями здоровья и ментального развития. Помощь некоммерческим организациям.

БФ Сбербанка «Вклад в будущее» хочет, чтобы у всех членов общества были равные возможности для самореализации. Поэтому он развивает современное российское образование и проводит системную работу в рамках двух направлений:

Первое направление – «Инклюзивная среда»: это социализация, профориентация и трудоустройство детей без родителей и с особенностями ментального развития.

Второе направление – «Современное образование»: фонд создаёт цифровую платформу персонализированного обучения, делает программы «Цифровые навыки и компетенции» и «Финансовая грамотность». Здесь главная задача для Сбербанка – дать детям универсальные навыки, который будут нужны для профессий будущего.

Поощрение исторических дискуссий

Не обошли стороной в американском фонде и историю России. Порядка $56 тыс. было потрачено на проект, посвящённый «правам человека и исторической памяти». Согласно описанию гранта, эти средства были направлены на повышение осведомлённости о проблемах гражданского общества и «улучшение понимания обществом роли политических репрессий в истории и современном обществе».

В рамках проекта проводилась работа по развитию информационных онлайн-ресурсов и «расширению доступа общественности к исторической информации».

Другой грант размером в $35,7 тыс. был выделен на «поощрение» дискуссий о десталинизации среди преподавателей и молодых людей.

«Просвещать и поощрять дискуссии среди молодёжи и педагогов о десталинизации, последствиях политических репрессий и других нарушений прав человека, происходивших в прошлом, их актуальности сегодня. Для педагогов и активистов будут проводиться семинары по методам и подходам преподавания молодёжи истории прав человека и актуальных вопросов, связанных с этой тематикой», — говорится в описании гранта. 

Как отметил в разговоре с RT политолог Олег Матвейчев, в действительности раскрытые в базе данных фонда гранты — это лишь часть проектов, а в конечном итоге можно предвидеть суммы, значительно превышающие $1 млн. Кроме того, подчеркнул эксперт, NED является далеко не единственной организацией, занимающейся спонсированием подобной деятельности в России.

Что такое программы поддержки МСП

Программы поддержки малого и среднего бизнеса — это комплексная работа государства по развитию МСП (малого и среднего предпринимательства). Цели программы — помочь малому и среднему бизнесу перед и после запуском, увеличить объем производства российских товаров, создать новые рабочие места. Государство обучает начинающих предпринимателей первым шагам в бизнесе, выделяет субсидии и гранты, дает помещения для работы — бесплатно или по сниженной цене.

Всю помощь малым и средним предприятиям государство оказывает на основании N209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».

Требования для получения поддержки

Есть общие требования для малого и среднего бизнеса, который может рассчитывать на помощь от государства:

• численность штата — не больше 250 человек;
• общий доход предприятия за год — не более 2 млрд ₽;
• возраст компании — до 2 лет;
• отсутствие задолженностей перед ФНС и ФСС;
• организация включена в реестр МСП на сайте ФНС;
• общественным, благотворительным, религиозным организациям принадлежит не больше 25% компании;
• иностранным и крупным предприятиям принадлежит не более 49% компании.

Пример: Василий Васильев решил открыть кафе. Составил бизнес-план и понял, что накопленных денег на открытие ему не хватает. Он может обратиться в территориальный Центр поддержки предпринимательства и получить субсидию в размере 350 000 ₽. Его шансы на получение финансовой помощи увеличатся, если он детально распишет в бизнес-плане статьи расходов.

В программе поддержки МСП есть несколько направлений бизнеса, на которые получить субсидию проще, чем на остальные. Среди них:

• сельское хозяйство;
• туристический бизнес;
• социальное предпринимательство;
• развитие инноваций;
• образовательные организации;
• производство, в том числе и работающее на экспорт.

Важно! Кредитные и страховые организации, игорный бизнес и другие предприятия, указанные в ст. 14 № 209-ФЗ, не имеют права на получение господдержки малого бизнеса

Федеральные и региональные программы поддержки

Программы поддержки бывают федеральными и региональными.

Федеральная программа поддержки МСП – это программа, которая действует на территории всей России и регулируется , федеральными законами и постановлениями.

Региональные программы – те, что действуют в определенных регионах. Например, только в Краснодарском крае или только в Москве и Московской области.

По федеральным программам решение об оказании помощи принимает Минэкономразвития РФ, по региональным — администрация региона.

Пример: О федеральной помощи предприятиям АПК (агропромышленного комплекса) можно узнать на сайте Минсельхоза Российской Федерации, а о региональной помощи таким же предприятиям — на сайте администрации конкретного региона.

Фермерам проще получить поддержку от государства.

Если вы начинающий предприниматель, обратитесь в администрацию вашего региона или местный Центр поддержки предпринимательства. Расскажите о своем бизнесе, чтобы вам помогли подобрать подходящую программу.

Это интересно: 20 бизнес-идей для маленького города

Производные финансовые инструменты

Как ещё может называться у брокеров:

• Тинькофф: Фьючерсы и опционы
• Фридом Финанс: тест 5 Договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами и не предназначенные для квалифицированных инвесторов

Вопросы и ответы

2. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:

Ничем не ограничены

3. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?

Нет, убыток не возместят

4. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:

Брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным

Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK).

Дивиденды: 5,59%.

Расходы: 1,15%.

Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK) относительно невелик, но его вряд ли можно упустить из виду, учитывая, что за пять лет средняя премия к NAV составляет около 3%. Но, к счастью, за новые деньги STK теперь торгуется с небольшой скидкой в 2% по отношению к NAV, обеспечивая отличную отправную точку для тех, кто хочет купить технологические активы немного по дешевке и с высокой скоростью распределения.

Ориентация портфеля на крупные и надежные технологические компании в течение многих лет помогала ему быть сильным источником богатства: крупнейшие активы STK в Lam Research (LRCX), Apple (AAPL) и Teradyne (TER) противоречат стилю управления, ориентированному на давно устоявшиеся краткосрочные перспективы роста, а не более агрессивные спекуляции, обнаруживаемые на границах BST или, что более важно, в BSTZ. Это означает меньший потенциал роста цен для инвесторов – доходность находится где-то между Nasdaq-100 и S&P 500 с момента создания в конце 2009 года

Но, что важно, он обеспечивает высокую доходность в форме регулярных дивидендов. STK не только никогда не сокращал эти дистрибутивы, но даже время от времени выпускал специальные раздачи

Это означает меньший потенциал роста цен для инвесторов – доходность находится где-то между Nasdaq-100 и S&P 500 с момента создания в конце 2009 года

Но, что важно, он обеспечивает высокую доходность в форме регулярных дивидендов. STK не только никогда не сокращал эти дистрибутивы, но даже время от времени выпускал специальные раздачи

Если вы хотите иметь доступ к технологическому сектору, но предпочитаете более консервативный портфель, STK может быть, одним из лучших CEF для вашего рассмотрения.

О фонде AMEM

Фонд от УК Атон — Рынки возможностей инвестирует в развивающиеся рынки 12 стран. В составе 2,5 тысячи акций компаний большой, средней и малой капитализации со всего мира.

БПИФ AMEM не покупает акции напрямую, а использует прокладку в виде иностранного фонда на развивающиеся рынки — iShares Core MSCI Emerging Markets (тикер IEMG). Кстати, довольно распространенная практика среди российских биржевых ПИФ. Подавляющее число продуктов работает по этой схеме.

Комиссия фонда — AMEM 1,1% в год. Плюс расходы иностранного ETF IEMG — 0,11%.

Дальше все стандартно (аналогично всем российским БПИФ) с Мосбиржи:

• дивиденды реинвестируются;
• можно покупать на ИИС;
• налоговые льготы (ЛДВ) — есть.

Долгосрочные факторы поддержки

SoFi Technologies была основана в 2011 году как компания по рефинансированию кредитов на образование. За последнее десятилетие бизнес расширился, а сама SoFi стала «революционером» в сфере финансовых технологий. Ее приложение позволяет потребителям управлять средствами, брать взаймы, тратить, откладывать и инвестировать деньги.

Например, в мае 2020 года она приобрела поставщика ПО для систем обработки платежей Galileo Financial Technologies, которая помогает предприятиям разрабатывать продукты в сферах платежей, карт и цифрового банкинга. Также в марте этого года руководство объявило о согласии на покупку калифорнийского банка Golden Pacific Bancorp. По словам менеджеров, «предлагаемое приобретение является ключевым стратегическим шагом на пути SoFi к получению лицензии на осуществление банковской деятельности».

12 августа SOFI опубликовала финансовый отчет за 2 квартал. Выручка в годовом отношении выросла на 101% до 231,1 млн долларов. Компания генерирует доход в трех сегментах:

• Кредитование (по-прежнему является главным драйвером с долей в 71,9%);
• Финансовые услуги (выручка за 2 квартал составила $17,0 млн против $2,4 млн за аналогичный период прошлого года);
• Технологическая платформа (состоит в основном из Galileo, которая за последний год нарастила пользовательскую базу с 36 до 79 миллионов учетных записей).

Чистый убыток SOFI за отчетный период составил 165,3 миллиона долларов, тогда как годом ранее компания могла похвастаться чистой прибылью в 7,8 миллиона долларов. Однако скорректированная EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) за год выросла на $35,0 млн до $11,2 млн долларов и вот уже четыре квартала является положительной.

Генеральный директор Энтони Ното в сопроводительном заявлении отметил:

В третьем квартале 2021 года руководство планирует заработать 245–255 миллионов долларов скорректированной чистой выручки, что не дотягивает до ожиданий Уолл-стрит. SoFi Technologies также подтвердила прогноз на весь 2021 год: скорректированная чистая выручка должна составить 980 миллионов, а скорректированная EBITDA — 27 миллионов долларов.

Некоторых инвесторов финансовые результаты второго квартала разочаровали, в результате чего они продали акции SOFI, которые изначально просели до 13,50 долларов. Однако с тех пор спрос несколько восстановился и бумаги вернулись к отметке в 15 долларов (которая выступает уровнем поддержки).

Чего можно ожидать от акций SOFI?

SoFi Technologies — молодая компания. Два опрошенных Investing.com аналитика рекомендуют «покупать» акции с 12-месячным целевым уровнем в $26,50, что предполагает потенциал роста примерно на 75%.

Коэффициент P/B составляет 2,86. Для сравнения: аналогичный показатель для любимчиков Уолл-стрит в лице PayPal (NASDAQ:PYPL) и Square (NYSE:SQ) составляет 16,25 и 45,93.

Инвесторам, которые ориентируются на техническую картину, может быть интересно узнать, что акции демонстрируют готовность роста к диапазону 17-17,5 долларов. В этом случае потенциальным сопротивлением выступит отметка $17,5, после чего акции могут уйти в боковой канал.

SOFI Technical Indicators

Значения технических индикаторов для акций SOFI

В рамках краткосрочного анализа настроений важно рассмотреть подразумеваемые уровни волатильности опционов SoFi Technologies. Подразумеваемая волатильность обычно отражает мнение рынка о потенциальных движениях ценной бумаги, но не прогнозирует направление движения

Для SOFI показатель равняется 59,7 и расположен выше 20-дневной скользящей средней, проходящей по отметке 67,4. Другими словами, подразумеваемая волатильность ниже нормы. И хотя это значение может измениться в любую сторону, на данный момент рынок не ожидает особых скачков стоимости компании.

И хотя мы ожидаем роста акций в ближайшие недели, вряд ли это движение будет непрерывным. Нельзя исключать и сценарий снижения к 14 долларам, которое подготовит почву для нового витка роста. Подобная просадка предоставит потенциальным инвесторам более привлекательную точку входа на рынок.