Введение в акции (долевые ценные бумаги)
Акции (от англ. «stock») — это долевые ценные бумаги, дающие право на владение частью компании. Эта «часть» определяется отношением числа во владение акционера к общей эмиссии.
Большинства граждан представляют фондовую биржу, как игру с биржевыми котировками: купить дешевле, продать дороже. Но это подход не инвесторов, а спекулянтов.
Для настоящих инвесторов слово «акция» означает не котировочную цену, а прежде всего долю в бизнесе.
Если относится к покупке акций как к инвестированию, то нет необходимости постоянно следить за котировками. Они могут в моменте вырасти или упасть, но ваша доля в компании остаётся неизменной.
Молодёжь чаще выбирают активный трейдинг, более зрелые — спокойное инвестирование. Но по факту наилучшие результаты даст средний подход. Это среднесрочное инвестирование с частичной фиксацией прибыли и дальнейшей покупкой акций после коррекции. Чтобы совершать такие точечные движения нужно быть профессионалом с крепкими нервами.
Что помогает известным трейдерам достигать своих целей?
Скорее всего, вы уже знаете, что успешных внутридневных трейдеров не так много – большинство новичков покидают это поле в течение первого года трейдинга. Соотношение победителей и проигравших довольно велико, поэтому многие люди так скептически относятся к трейдингу. Это подводит нас к первому выводу – самые успешные дневные трейдеры никогда не сдаются. Большинство сдаются после проигрыша определенной суммы денег, в то время как потенциальные победители упорствуют.
Когда вы прочитаете истории известных трейдеров, вы увидите, что у них есть несколько общих черт:
Самодисциплина. Трейдинг требует большого внимания, увлеченности и длительного периода времени.
Контроль рисков. Ведущие биржевые трейдеры понимают соотношение риска и прибыли, они знают, когда риски оправданы, а когда они обречены.
Мужество. У выдающихся трейдеров хватает смелости не следовать за толпой и принимать собственные решения на основе личного анализа.
Внимательность
Важно видеть и понимать рыночные тенденции и то, как они формируются.
Отсутствие эмоций. Действия, основанные на панике – это только один из недостатков, с которыми сталкиваются эмоциональные трейдеры
Они могут расстроиться из-за любой мелочи, например, из-за убыточного ордера или рыночных колебаний. Торговля акциями – это не место для сантиментов – нужно сохранять хладнокровие.
Терпение. Поскольку фондовый рынок нелегко предсказать, может показаться, что удачных точек входа нет. Лучшие трейдеры ждут идеального момента, даже если на это уйдут часы, дни или недели.
Посвящение. Трейдинг должен быть вашим хобби, а это значит, что вы готовы вкладывать свое время и готовы учиться. Не ограничивайте себя чтением книг – развивайте свои навыки, изучая стратегии, просматривая видео на YouTube и изучая учебные пособия.
Думать, что дей-трейдинг – это чисто пассивный доход, – большая ошибка! Практика показывает, что известные биржевые маклеры тратят годы на изучение основ трейдинга, и их образование продолжается всю жизнь. Фондовый рынок слишком нестабилен и постоянно меняется, поэтому вы не сможете долго использовать только свои старые знания.
Как идеи Грэма можно применить на современном рынке
Несмотря на прошедшие с момента первого издания книги годы, начинающий инвестор может почерпнуть из нее как минимум 5 идей, не потерявших своей актуальности. Для тех, кто уже познакомился с базовыми рекомендациями по поведению на фондовой бирже, они вряд ли станут откровением: многочисленные последователи Грэма опирались на его работу не только на практике, но и при написании собственных книг и статей. Однако надо понимать, что в момент создания эта теория была поистине новаторской.
Первая из ключевых идей книги заключается в том, что обогнать рынок можно, только используя продуманную стратегию, которая должна к тому же быть непопулярной у большинства. Поэтому современный последователь Грэма никогда не порекомендует новичкам гнаться за «тайной методикой», откровениями «опытных трейдеров», а также обучающими программами, на продаже которых пытаются заработать вчерашние новички. Даже тщательный анализ финансовых отчетов компании не обеспечит, по мнению автора «Разумного инвестора», стопроцентного понимания того, будет ли вложение прибыльным на большом горизонте.
Поэтому Грэм рекомендует новичкам придерживаться «Голубых фишек», добавляя в свой портфель только акции и облигации устойчивых компаний, демонстрирующих стабильные показатели годовой прибыли. Это даст возможность достигнуть приемлемых результатов с минимальными усилиями. Человек, который пытается получить доходность выше средней, не обладая выдающимися знаниями и навыками, лишь ухудшит свое финансовое положение.
Адаптируя этот совет к современным реалиям, можно сказать, что самое лучшее вложение для новичка — индексные ETF или биржевые ПИФы, представляющие собой инструмент диверсифицированных инвестиций в активы лидирующих компаний. На рисунке представлен график индекса S&P 500, демонстрирующий, что, несмотря на все периодические спады, его значение на горизонте десятилетий растет.
Вторая ключевая мысль книги состоит в том, что лучшей стратегией для пассивного инвестора является регулярная покупка активов – так называемое усреднение. При этом Грэм советует придерживаться первоначальной стратегии выбора инструментов. Он не рекомендует добавлять бумаги в свой портфель только потому, что их цена показалась подходящей. Коррелирует с этим советом и рекомендация проверять свои инвестиционные идеи малыми суммами.
Еще одна мысль, не потерявшая свою актуальность для долгосрочных инвесторов, заключается в обязательной диверсификации. Минимально допустимое число компаний в портфеле, по мнению Грэма, – десять. При этом он предостерегает и от чрезмерного распыления: количество эмитентов не должно превышать тридцати. Такой совет по-прежнему остается разумным для тех, кто предпочитает покупать акции напрямую. Однако это не значит, что следует отказываться от инвестиций в фонды, предполагающих одновременное вложение в активы сотен компаний.
Четвертое утверждение «Разумного инвестора», многократно доказанное рынком, состоит в том, что нельзя предсказать, в какую сторону двинется цена акции на коротком промежутке времени. Даже та бумага, которая выглядела в момент покупки недооцененной, может еще больше потерять в стоимости. И наоборот, переоцененный актив с высокой вероятностью продолжит свой рост на эйфории бычьего рынка.
Из этого вытекает еще одна идея, в равной степени относящаяся к пассивным инвесторам и тем, кто пытается с помощью активных действий обогнать рынок. Сводится она к тому, что всегда нужно придерживаться первоначально выбранной стратегии. Не следует продавать свои бумаги только потому, что их котировки временно упали. Наоборот, этот период расценивается Грэмом как время «покупать у пессимистов». Новичкам он предлагает заключить с собой инвестиционный договор, предполагающий, что они минимум 10 лет будут владеть теми акциями, которые приобретут на основе тщательного анализа.
Безусловно, история показывает, что не все просадки можно «пересидеть» и не всегда нужно усредняться, пользуясь падением цен. Примером этого может служить банкротство General Electrics. Однако сложно спорить с тем, что покупка бумаг на эйфории после резкого скачка их котировок и выход из позиций в момент корректировки — верный способ слить депозит, которым «успешно» пользуются многие новички.
Основные параметры стратегий инвестирования
На рынок акций вы можете зайти с любой суммой: от нескольких тысяч рублей до сотен миллионов долларов. И в любом случае первые решения, которые вам нужно будет принять — на какой срок вы готовы связать эти деньги в акциях и сколько времени тратить на управление активами.
По сроку вложений
Тут 3 варианта
- Краткосрочная: от пары дней до 3-х месяцев.
- Среднесрочная: от 3 месяцев до 3 лет.
- Долгосрочная: от 3 лет до вечности.
Краткосрочная. Краткосрочное инвестирование часто называют спекуляцией. Почему? Потому что, когда вы покупаете акции, чтобы продать их через пару дней или недель, заработав на разнице — этот процесс больше напоминает игру в казино, чем инвестирование. Может повезти, а может не повезти. Несмотря на это, короткие спекулятивные стратегии — популярный способ заработка на акциях.
Среднесрочная. Ее часто выбирают с привязкой к другой финансовой цели. Например, вы хотите накопить за 3 года на квартиру или автомобиль, создать сбережения, отправить ребенка в ВУЗ. И для этого решили вырастить деньги в акциях. Для среднесрочной стратегии не столь важны текущие колебания цен на акции, сколько ближайшие планы выбранных компаний: положение на рынке, стратегия в бизнесе, крупные контракты на ближайшие годы и т.д.
Долгосрочная. Подразумевает покупку акций на срок от нескольких лет до десятилетий и дольше. Знаменитый Уоррен Баффетт, к примеру, считает, что лучший срок инвестирования в акции — вечность. Надо отметить, что связать крупные суммы в вечности может не каждый инвестор. Для этого нужно выбирать акции, которые будут приносить пассивный доход, чтобы изымать его при необходимости или реинвестировать.
По стилю управления
Стратегия может быть:
- Пассивная
- Активная
Пассивная. Биржа — то самое редкое место, где поощряют ленивых. Пассивные стратегии основаны на том, что хорошие акции в здоровой экономике будут расти при любых раскладах. Это справедливо для большинства развитых стран: на сроке 10 лет и больше стратегия «купить и держать» приносит прибыль независимо от кризисов и временных просадок.
Активная. Многим инвесторам нравится следить за рынком, непрерывно искать тренды, совершать много сделок, проигрывать и выигрывать, жить в динамике. Если это про вас и вы хотите заработать больше 30% + годовых — выбирайте активную стратегию. Это затратно по времени, но доходность 30%+ не получить, если не перетряхивать портфель на основе коротких трендов.
По способу заработка
Выделяют такие стратегии:
- На дивидендах
- На курсовой разнице
- На росте бизнеса
К третьему пункту стратегии — способам заработка на акциях — вернёмся чуть позже и разберём подробнее. Это последнее определяющее решение, которое обозначит вашу стратегию.
Карл Айкан
Карл Айкан — еще один легендарный фондовый инвестор с блестящим опытом вложений в проблемные ценные бумаги и активы во время экономических спадов. Он имеет опыт покупки компаний, в частности, игорных бизнесов. В прошлом он приобрел три игровых объекта в Лас-Вегасе во время финансовых трудностей и продал их с большой прибылью, когда условия в отрасли улучшились.
Фото в тексте: Getty Images
В 2007 году Айкан продал три объекта недвижимости примерно за $1,3 млрд, что во много раз превысило его первоначальные инвестиции. Он снова начал переговоры во время кризиса и смог получить обанкротившееся заведение Fontainebleau в Лас-Вегасе примерно за $155 млн, около 4% от предполагаемой стоимости строительства объекта.
В итоге в 2017 году Айкан продал недостроенную недвижимость почти за $600 млн двум инвестиционным компаниям, что почти в четыре раза превысило его первоначальные инвестиции.
Главное качество всех описанных выше инвесторов — они смогли сохранить целостную картину во время кризиса. Масштаб и возможности таких организаций, как JP Morgan и ФРС, безусловно, превышают ресурсы розничных инвесторов. Однако их опыт служит примером того, как воспользоваться преимуществами рынка, когда он находится в панике.
Фото на обложке: Poring Studio /
История успеха
Полсон сделал целое состояние благодаря инвестициям, основанным на событиях, но инвестиции, которые он наиболее известен, — это его успешная ставка на кризис субстандартного ипотечного кредитования. В преддверии кризиса Полсон чувствовал, что жилье находится в пузыре. Он начал занимать короткие позиции по ценным бумагам, которые, по его мнению, будут отрицательно влиять на возникновение пузыря. Фонд Полсона сосредоточился на ценообразовании субстандартных ценных бумаг, поскольку он считал, что цена была «абсурдной». Он обнаружил, что субстандартные ценные бумаги с кредитными рейтингами чуть выше хлама торговались только на 1% по сравнению с безрисковыми казначейскими векселями (T-Bills). увеличив эти позиции в 2007 году, незадолго до кризиса субстандартного кредитования. Paulson & Co. собрал более 15 миллиардов долларов на субстандартную ставку, и Полсон сам зарабатывал почти 4 миллиарда долларов.
Paulson & К тому же, в 2007 году у Paulson & Co. было около 3,3 млрд. Активов по управлению активами (AUM). ), значительное увеличение с $ 2 млн. Полсон было, когда он начал фонд в 1994 году.
Йозеф Шумпетер
1883–1950
Экономист и политолог
Кредо: «Разрушение – механизм прогресса»
Бестселлер: «Капитализм, социализм и демократия» (1942)
Цитата о деньгах: «Депрессия для капитализма – как хороший холодный душ»
Принципы: Крупнейшее открытие Шумпетера, названное «креативное разрушение», в том, что инновации в экономике стимулируются предпринимателями, которые ищут все лучшие способы работы (это «креативная» часть), и их успех вытесняет старые компании и методы (это «разрушение»). Автомобили заменили кареты, компьютеры вытеснили печатные машинки, а интернет разгромил печатные СМИ. Главное – оказаться на правильной стороне истории.
Инвестируй как Шумпетер: Фонды акций роста с маленькой рыночной капитализацией – отличное место для применения открытия Шумпетера. Например, Lord Abbett Developing Growth Fund и Wasatch World Innovators Fund, которые в 2013 году показали рост в 57 и 34% соответственно.
Краткосрочные стратегии покупки акций
Этот вариант не подходит для новичков, поскольку здесь нужны знания и опыт. Совершать точечные прибыльные сделки это большое мастерство, которое приходит лишь со временем. Также потребуется временные ресурсы, поскольку нужно много читать и быть в курсе событий. Не помешает ещё знать основы технического анализа, популярных паттернов и графических фигур.
5.1. Покупка акций под дивиденды
Акции перед дивидендной отсечкой чаще всего ускоряют рост. Иногда даже кажется безумным то, что до закрытия реестра остается 5 дней и акция не растет. Но за 4, 3, 2 день начинается бурный рост на несколько процентов. Вероятнее всего, цена начинает рост на краткосрочных спекулянтах. Тем не менее на этом можно делать деньги, если быть немного быстрее остальных.
В день закрытия реестра имеет смысл фиксировать прибыль и продавать, поскольку следующий день откроется дивидендным гэпом, где будет уже сложно сориентироваться. Начало торгов после отсечки обычно крайне эмоциональное. Возможно, что удастся продать лучше на следующий день (с учётом получения дивидендов), но гарантии на это нет.
5.2. Стратегия на основе новостей
Покупать на новостях — это отличная краткосрочная стратегия покупки акций, которая реально позволяет делать деньги здесь и сейчас. Как только выходят положительная новость, то можно встать в лонг прямо по рыночной цене. При этом новость должна быть долгосрочно-положительной. Например, изменении дивидендной политики в пользу акционеров, покупка или продажа крупного актива, информация о разовых больших дивидендах, запуск программы обратного выкупа акций.
В зависимости от ситуации и положительности новости, купленные акции можно держать от нескольких часов до нескольких недель.
Примерами таких историй можно назвать Газпром. В мае 2019 года была принята новая дивидендная политика с последовательным переходом к выплате 50% от прибыли по МСФО. Акции стали стремительно расти. С 167 рублей они за пару часов выросли до 193 рублей. Далее рост продолжился и их цена ушла на 220 рублей. Можно было заработать 30-40% за неделю, держа голубую фишку в своем портфеле.
Другой пример. Февраль 2020 г, выходит новость, что дочки Газпрома будут платить дивиденды 50% от МСФО. В итоге, случился сильный рост в акциях ТГК-1, ОГК-2, ТГК-2. Акции росли несколько дней. Можно было заработать 20-30%.
Можно также и шортить на негативных новостях. Однако эта затея более рискованная, поскольку в любой момент выход противоположной новости разом вернет цену акций в нормальное русло.
5.3. Стратегия: покупаем лучшие акции по результатам квартала
Стратегия относится к краткосрочным, поскольку ребалансировку придётся делать каждый квартал. Суть проста: отбираем акции больше всех выросшие за последний период и вкладываем в них деньги.
Как показывает история и статистика рынка акций, такой простой результат в среднем по доходности обгоняет фондовый индекс. Главная сложность заключается в психологии инвестора. Сложно покупать то, что растёт быстрее всех. Плюс к тому же многие компании будут находиться на исторических максимумах.
Есть риски попасть в момент кризиса. Тогда эти «вздутые» компании покажут минус, при этом вероятнее всего сильнее рынка. Но это не точно, поскольку нужно знать за счёт каких событий был рост.
5.4. Закрытие дивидендного гэпа
Ещё одна интересная краткосрочная стратегия для покупки акций основана на статистической вероятности того, что котировки акциё чаще всего закрывают дивидендный гэп в течении 30-60 дней. С учётом среднего размера выплат 3-10%, можно рассчитывать на вполне достойную прибыль с высокой долей вероятности.
Вот как это выглядит на графике:
Ещё один пример:
Плюсом этой стратегии является практически отсутствие каких-либо действий. Инвестор просто дожидается закрытия реестра и на следующий день покупает акции. Когда продавать тоже не возникает вопросов: как только гэп закроется.
Риски этого подхода в том, что инвестор может отобрать проблемную компанию, которая может очень долго не расти. Для этого нужно изучить динамику показателей прибыли и долгов по МСФО, чтобы не оказаться держателем стагнирующей компании.
Выводы
Существует многоженство стратегий для покупки акций. Все они чем-то хороши, а где-то плохи. Какой метод выбрать для каждого решает сам инвестор.
Политические и экономические взгляды
В период с 2000 по 2010 год Полсон внес 140 000 долларов политическим кандидатам и партиям, 45% из которых достались республиканцам, 16% демократам и 36% особым интересам, включая бывшего спикера палаты представителей Джона Бонера.
В 2011 году Полсон пожертвовал 1 миллион долларов на проект Митта Ромни Super PAC Restore Our Future . 26 апреля 2012 года Полсон провел в своем таунхаусе в Нью-Йорке сбор средств на выдвижение кандидатуры Ромни в президенты.
Полсон привлек внимание СМИ после того, как сразу поддержал Трампа после того, как он получил номинацию от Республиканской партии. Полсон служил в качестве одного из ведущих экономических советников Donald Trump «s 2016 года президентской кампании.. В 2008 году Полсон стал соавтором статьи Wall Street Journal, в которой предлагал альтернативу плану министра финансов по стабилизации рынков
Альтернативный план включал рекапитализацию проблемных финансовых учреждений путем расходования средств Программы помощи проблемным активам в размере 700 миллиардов долларов на покупку их приоритетных привилегированных акций, а не их «худших активов».
В 2008 году Полсон стал соавтором статьи Wall Street Journal, в которой предлагал альтернативу плану министра финансов по стабилизации рынков. Альтернативный план включал рекапитализацию проблемных финансовых учреждений путем расходования средств Программы помощи проблемным активам в размере 700 миллиардов долларов на покупку их приоритетных привилегированных акций, а не их «худших активов».
В 2008 году в то время как свидетельствуя перед комитета палаты США по надзору и правительственной реформе Полсон был задан вопрос о ставке налога низкой на долгосрочный прирост капитала и доходы и Полсон ответил : «Я считаю , что наша налоговая ситуация является справедливым.» В интервью журналу Bloomberg Businessweek 2012 года он выразил недовольство движением « Захвати Уолл-стрит », отметив:
На инвестиционном саммите Пуэрто-Рико в 2014 году в Сан-Хуане Полсон заявил: « Пуэрто-Рико станет Сингапуром Карибского моря». Сообщается, что Полсон инвестировал в муниципальный долг и строительство недвижимости, а также строил дом на курорте.
Марк Минервини: чистая стоимость – ничто, я просто хочу быть лучшим трейдером
Что делает Марка Минервини одним из лучших трейдеров в мире? В первый год он получил 128% прибыли, а за пять лет – 220% – и все это с несколькими тысячами долларов в кармане. Минервини является автором нескольких полезных книг, например «Думай и торгуй как чемпион: секреты, правила и грубая правда мастера фондового рынка».
Проведя почти десять лет в бесконечной аналитической работе и накопив богатый торговый опыт, Марк разработал свою собственную четкую методологию. В середине 94-го, полагаясь на лояльность выбранной стратегии, достоинства которой были ясно продемонстрированы неуклонно растущей прибылью, Минервини объединил существующие разрозненные счета в один.
До этого момента Минервини работал над несколькими счетами, которые помогали сравнивать результаты различных подходов к инвестированию. Сегодня, спустя пять с половиной лет после открытия счета, его прибыль без преувеличения можно назвать потрясающей.
Как ни странно, Минервини удалось существенно увеличить капитал, сохранив риск на минимально возможном уровне: падение наблюдалось всего за один квартал и составило всего 1%.
В 2000 году Минервини стал основателем собственного хедж-фонда – Quantech Fund LP. В то же время он является председателем Quantech Research Group, аналитической компании, которая осуществляет подбор акций в интересах институциональных клиентов в соответствии с методологией, разработанной Минервини. Днем Минервини управляет капиталом инвесторов, ночью – сидит за компьютером, изучая характеристики компаний и акций.
Минервини, безусловно, один из лучших биржевых трейдеров, у которого можно учиться, и вот что он рекомендует:
- Проверка трендов важнее, чем покупка по самой низкой цене.
- Работайте с крупными компаниями.
- Когда рыночная ситуация осложняется, следует снизить риски и ожидания прибыли.
Начало своего дела. Создание Icahn & Company
Чтобы начать свое дело, Айкану требовалось около $400 тысяч для покупки места на фондовой бирже NYSE — и ему снова помог дядя, предоставив необходимую сумму. В 1968 году Айкан стал независимым игроком, создав фирму Icahn & Company. Шнелль получил 20% акций и отлично зарабатывал на сделках племянника. В 1974 году Айкан
вернул себе долю Шнелля, о чем тот впоследствии пожалел. Иногда, встречается версия, что Карл в 1968 году владел капиталом в $150 тысяч и вложил его в свою фирму.
Вместе с Айканом из Gruntal ушли Фрейлих, Каминер и Голдсмит, которые на первых порах стали партнерами. Еще одним
приобретением Карла был Альфред Кингсли — блестящий аналитик, который длительное время считался его правой рукой. Вместе они создали оригинальную нишу, объединив арбитраж с опционами, — сложные манипуляции приносили хорошие деньги.
Впрочем, Айкан сразу хорошо себя зарекомендовал и постепенно отделался от партнеров. От стартовой команды
остался только Фрейлих, у которого был 1% акций. К началу 1980-х вся власть была в руках Айкана. В 1973 году из фирмы ушел Кингсли. Сам он ссылается на усталость и бешенный ритм работы, но те, кто знал ситуацию изнутри, предполагают, что причина была в низкой зарплате и в отсутствии перспективы стать партнером.
Кингсли ушел ненадолго и в 1975 году вернулся, предложив боссу работать на рынке так называемых недооцененных компаний. Начав работать в этой сфере, Айкан продемонстрировал не только амбициозность, но и безжалостность. Из всех существующих подходов он избрал один из самых жестких и неоднозначных —
greenmail , или корпоративный шантаж.
Суть greenmail заключается в том, что предприниматель приобретает блокирующий пакет акций и входит в совет директоров компаний. После этого новоявленный владелец акций требует выкупить его долю за более высокую цену,
угрожая в противном случае всячески мешать работе компании или начать ее враждебное поглощение. Айкан стал использовать этот подход одним из первых и преуспел: он был неумолим и знал, как надавить на руководство.
Одной из первых громких сделок Айкана
стало приобретение 25% Highland Capital Corporation в 1976 году. Он уже готовился начать переворот в компании, когда ее руководство предложило внушительную сумму отступных и выкупило долю его акций.
Следующим Айкана заинтересовал инвестиционный фонд недвижимости (REIT) Baird and Warner. На первый взгляд фонд казался убыточным, но это было не совсем так: на доверие к подобным фондам и стоимость акций в то время плохо повлиял кризис. После захвата контроля Айкан переименовал фонд в Bayswater и вывел его из категории REIT — теперь организация специализировалась на вложениях в публичные компании и некоторые виды недвижимости.
В это же время Карл атаковал семейную компанию Tappan, производившую духовки и другую кухонную технику. Акции Tappan стоили половину реальной цены. Заполучив необходимую для вхождения в совет директоров долю, Айкан принялся наводить свои порядки. Вскоре он
нашел подходящего покупателя акций — шведскую Electrolux, — который готов был заплатить за долю Айкана в два раза больше. Айкан приобрел акции по $7,5 за штуку, а продать мог по $18. Подергав за ниточки, он смог заставить совет директоров согласиться на слияние.
Блестящие действия Айкана поразили даже главу Tappan Дика Таппана, и он вошел в число инвесторов Icahn & Company, на чем Айкан
заработал около $2,7 млн. Следующей его целью стала Saxon Industries, выпускавшая копировальные машины. Айкан приобрел около 9,5% ее акций, после чего принудил совет выкупить его долю выше рыночной цены и заработал $2 млн.
Тактика Карла Айкана
Карл Айкан не изучает долгое время сигналы технического анализа, а сам направляет стоимость акций в нужном ему направлении.
Технология от «стрелка» выглядит так:
- Покупается относительно небольшой «миноритарный» пакет акций выбранного акционерного общества.
- Увеличивая долю в уставном фонде компании, Айкан пытается войти в Совет директоров / Правление.
- Через своего человека/людей в руководстве акционерным оществом или пользуясь правами акционера, Айкан принуждает компанию к принятию непопулярных решений. Обратный выкуп акций по повышенной (нерыночной) стоимости, резкое сокращение расходов и персонала, продажа отдельных подразделений или бизнеса целиком и иные действия, которые могут привести к росту курса акций и/или выплате повышенных дивидендов (распределению прибыли). Т.е. обеспечивается денежный поток, компания начинает работать в ритме «сash-машины» в пользу Карла.
- Если «жертва» пытается сопротивляться, ей угрожают поглощением, слиянием, юридическими проблемами, вытекающими из возможностей держателей уже значительного пакета акций.
Подобная процедура, в части обратного выкупа акций самим акционерным обществом, называется «гринмейл» (greenmail). Гринмейл несколько отличается от корпоративного рейдерства. Того, кто проводит гринмейл, особенно не интересует стратегический контроль над предприятием и его активами. Их цель – потоки платежей. Считается, что гринмейлеры (иногда их называют инвесторами-активистами) персонажи более интеллигентные, чем обычные рейдеры, и действуют, всего лишь, «на грани этичности».
Карл Айкан в последние годы занимался противостоянием с крупнейшими корпорациями США:
- Apple;
- Dell;
- Herbalife;
- eBay;
- Motorola.
Неудача Айкана постигла в случаях, например, с акциями General Motors, Yahoo!.
На протяжении своей профессиональной карьеры миллиардер Карл Айкан боролся с представителями более чем 30 крупнейших компаний мира.
Штаб-квартира Карла Айкана и его команда
Штаб-квартира Карла Айкана, расположенная в верхней части здания GM Building на Манхэттене, напоминает охотничий музей с множеством трофеев. В коридорах, на фоне деревянных панелей, можно ознакомиться с символами побед «великого рейдера»: моделями самолетов авиакомпании TWA и вагонов ACF Industries, предметами, связанными с Motorola, MGM и Texaco.
Холдинговая инвестиционная структура Карла Айкана — Icahn Enterprises.
Главный хедж-фонд — Icahn Capital Management.
Команда Карла – это всего 20 инвестиционных менеджеров и юристов.
Занимается Карл Айкан активно благотворительностью, хотя считается, что по отношению к своей семье он довольно скупой человек. Кстати, у него в семье двое детей.
Состояние Карла Айкана оценивается в 20,5 миллиарда долларов.
В конце декабря 2016 года Карл Айкан вошёл в число советников избранного Президента США Дональда Трампа по вопросам, связанным с регулятивной реформой.
Также предлагаем вам к просмотру видео «Карл Айкан. Перед лицом опасности.»
https://youtube.com/watch?v=ayTdr0xdhF8
Гетти Грин
1834–1916
Скряга
Кредо: «Ищи возможности, сосредоточься на прибыли и считай каждую копейку»
Прозвище: Ведьма с Уолл-стрит
Цитата о деньгах: «Все, что тебе следует делать, это покупать дешево и продавать дорого, действовать экономно и прозорливо и быть настойчивым»
Принципы: В возрасте 30 лет Грин унаследовала $5 млн, к моменту ее смерти в 1916 году эти $5 млн превратились в $100 млн, а она являлась самой богатой женщиной в стране. Как ей это удалось? Во-первых, Гетти была невероятно скупой, отказываясь тратить горячую воду, стирать одежду и обеспечивать сыну надлежащий медицинский уход. Во-вторых, у нее было настоящее чутье на сделки, в основном она делала деньги на проблемных долгах и обесцененных гособлигациях. Покупала акции только во времена финансовой паники.
Инвестируй как Грин: У нее получалось зарабатывать 6% ежегодно, удваивая состояние каждые 12 лет. Заработать 6% сегодня непросто. Одна из возможностей – BlackRock’s Utility & Infrastructure Trust с 7%-ной доходностью, другая – Energy Transfer Partners, товарищество с ограниченной ответственностью, приносящее 6,6%.
Личность Джона Уэйна Гейси
Если вы ненароком захотите углубиться в познание личности какого-либо маньяка, убийцы и душегуба, то первое что нужно сделать при таком анализе – заглянуть в его детство и постараться отыскать мотивы произошедших преступлений именно там. Детская травма, как показывает реальность, оказывается настолько сильной, что влияет на последующие годы жизни человека. И если вы кого-то обвиняете в моральном уродстве и зовете его сущим дьяволом, то стоит поискать в его прошлом такого же морального урода и дьявола, который как из пластилина слепил будущего маньяка.
Джон Гейси не был исключением. Его отец Стэнли Гейси постоянно избивал свою жену и по совместительству мать своих детей в приступе алкогольного мракобесия. Вдобавок соседская девочка одаривала мальчика различными развлечениями развратного характера. Но это все не идет ни в какое сравнение с изнасилованиями со стороны отцовского приятеля, который с раннего возраста уничтожил личность подростка и подарил миру одного из самых жестоких и коварных убийц ХХ века.
В 18-летнем возрасте Джон сбегает из родного Чикаго в Лас-Вегас, где благополучно получает работу в местном морге. Но долго проработать там ему не удалось, так как владелец морга заявил в полицию на своего работника, будто тот занимается плотскими утехами с трупами. По странному стечению обстоятельств полиция проигнорировала опасный «звонок», а Джон Гейси собрал вещи и смотался в город Уотерлу, штат Айова. Там он устроился в местный KFC и за короткий срок получил должность управляющего. А заодно женился на некой Мэрилин Мейерс, которая была падчерицей владельца заведения, где работал Джон.
Казалось бы, новая жизнь, впереди безмятежное и счастливое существование. Хорошая и доходная работа, уважение коллег, красивая жена, новые друзья, но прошлое тяжким грузом тянуло своего владельца в болото. Джон Гейси был арестован и осужден на 10 лет тюрьмы за сексуальные домогательства по отношению к несовершеннолетним сотрудникам KFC. Моментально развод, позор на весь штат, 10-летний тюремный срок, разрушенная жизнь. Но не тут-то было.
1 of 2
Биография Карла Айкана
Карл Целиан Айкан (Carl Celian Icahn) родился 16 февраля 1936 года в Бруклине, Нью-Йорк, в еврейской семье, хотя некоторые считают, что его национальность — армянин, к сожалению точными данными по этому вопросу мы не располагаем. Его отец бал кантором (певчим) в синагоге, бывшим оперным певцом, мать — школьной учительницей. На улицах района Куинс в то время было непросто выжить, поэтому Карл в школьные годы увлекался боксом.
Затем было увлечение покером, которое помогло собрать ему недостающую часть средств на обучение в Принстонском университете (в нём Карл получил степень бакалавра философии), сформировать начальный капитал для брокерских операций.
В 1957 году Карл Айкан поступил в медицинский колледж при Нью-Йоркском университете, но через 2 года его бросил и ушел служить в армию.
Появление на бирже
На бирже Карл Айкан появился в 1961 году. В этом ему помог его дядя, устроив работать в свою брокерскую фирму Dreyfus and Company. В ней Айкан занимался арбитражем, слияниями и поглощениями.
Далее была работа в Drexel Burnham Lambert Майкла Роберта Милкена (Michael Robert Milken) — изобретателя «мусорных облигаций».
Чтобы получить собственное брокерское место на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), необходим был стартовый капитал в 400 тыс. долларов. Карл снова обратился за помощью к дяде.
В 1970-е Карл Айкан выходит на «тропу корпоративной войны».
Объекты его сделок — «мусорные облигации» американских акционерных обществ (облигации с невысоким кредитным рейтингом), гринмейл, напор, наглость, стремление к провокациям и «жажда убийства».
«Оппоненты знают, что я не блефую. Иногда неизвестно, нажмут ли, так называемые, корпоративные шантажисты на курок. Но о нас все знают: если что, мы точно будем стрелять», — говорит Айкан.
Первой жертвой «стрелка» стала инвестиционная компания Highland Capital Corporation. Произошло это в 1976 г. Айкан скупил 25% ее акций и включился в борьбу за место в Совете директоров. Председатель Совета Вальтер Шоер не захотел связываться с «охотником» и убедил руководство выкупить акции Highland Capital Corporation у Айкана с премией.
Следующей жертвой стал американский производитель кухонных духовых шкафов Tappan Co. Приобретя контрольный пакет, Карл назначил себя руководителем компании и принудил Совет директоров продать ее шведской Electrolux. Фирма Айкана приобрела акции Tappan Co по $7,5 за штуку, продала шведам по $18.
Уоррен Баффет
Баффет – самый известный инвестор и один из самых богатых людей мира. Он остаётся верен инвестиционной философии середины XX века (стоимостному инвестированию). Рассматривает компании фундаментально и вкладывает в акции, которые недооценивает рынок.
Баффет инвестирует туда, где хорошо разбирается и считает, что прогнозировать поведение рынка невозможно. Он воспринимает покупку акций, не как покупку ценных бумаг, а как покупку доли в бизнесе.
Ещё Уоррен любит экономить. Каждое утро он завтракает в Mcdonald’s и живёт в доме, который приобрёл ещё в 1957 году. С 2011 года Баффет входит в список самых влиятельных людей планеты по версии Forbes.
